Доверительное управление в России. Проблемы и перспективы.
В настоящее время участники глобального валютного оборота настолько адаптировались к существующему механизму работы, что многие предприимчивые компании, имеющие достаточный опыт в сфере торговли на валютном рынке и квалифицированный персонал, предпочитают помимо обычных видов услуг оказывать еще и услуги по доверительному управлению. Доверительное управление является на сегодняшний день уже не просто отдельным механизмом, а целой разветвленной структурой с четко обозначенными задачами.
Доверительное управление на рынке Форекс – это осуществление спекулятивной деятельности на валютном рынке доверительным управляющим (агентом) от своего имени и за счет клиента. Само выражение доверительное управление уже дает понятие о том, что представляет из себя данная услуга. То есть, в общих чертах схема следующая. Вы заключаете договор на оказание услуг доверительного управления, после чего передаете в распоряжения доверительного управляющего оговоренную сумму. Доверительный управляющий осуществляет торговлю использую ваши средства, в результате чего вам и доверительному управляющему «капает» определенный процент от осуществления сделок, естественно, прибыльных. Это наиболее общая схема, которая может быть представлена в различных конфигурациях.
В принципе, такая система осуществления торговых операций распространена не только на валютном рынке, но также и на многих других финансовых рынках. Но вот что интересно. Что бы ни говорили о преимуществах рынка Форекс перед другими видами инвестиций, это остается одной стороной медали. Действительно, если сравнивать валютный рынок с фондовым рынком, то здесь можно найти значительное количество принципиальных различий. И очень много таких отличий трактуются именно в пользу Форекс.
Но дело в том, что у каждого финансового рынка существует своя изюминка, поэтому однозначно утверждать, что рынок Форекс со всех сторон выгоднее и безопаснее, нельзя. Особенно, если говорить о последнем. Безопасность и риск – это, если рассматривать данные понятия через призму валютного рынка, практически идентичные понятия. Ведь здесь речь идет, прежде всего, о рисках. А валютный рынок славится своими высокими рисками. Управлять инвестициями в условиях большого риска бывает не под силу начинающему трейдеру. Именно поэтому в большинстве случаев целесообразно обратиться за помощью к квалифицированному специалисту, который не только и капитал сохранит, но и значительно его преумножит.
Если взвесить все «за» и «против», то можно сделать вывод, что в отдельных случаях действительно услуга доверительного управления наиболее целесообразна и выгодна, нежели самостоятельное управление активами. Допустим, вы даже решились доверить свой капитал в руки профессионала. Но вот проблема заключается в том, что отечественном сегменте валютного рынка услуга доверительного управления встречается достаточно редко. И этому существует немало причин.
Проблемы оказания услуги доверительного управления в отечественном секторе валютного рынка:
1. Несмотря на наличие большого числа профессиональных трейдеров, которые способны грамотно и эффективно управлять средствами, подобные услуги все-таки не очень выгодны для компаний, так как рынок Форекс все-таки является достаточно непредсказуемым рынком, где существует большая вероятность того, что вложенные вами средства могут быть потеряны в результате непредсказуемой ситуации.
Я не говорю, что доверительный управляющий обязательно будет получать убытки в результате совершения торговых операций. Но все-таки, учитывая существующую возможность понести ущерб, многим банкам гораздо выгоднее привлекать новых клиентов, которые будут проигрывать свои деньги, чем оказывать услуги по доверительному управлению.
Учитывая высокую ликвидность валютного рынка и наличие широкой пропаганды Форекс, стоит сделать вывод, что поток новых клиентов будет неиссякаем, следовательно, различным компаниям, работающим на рынке, гораздо выгоднее получать прибыль за счет того, что новички будут проигрывать все свои деньги, осуществляя торговлю самостоятельно, чем брать определенную плату с них за оказание услуги по доверительному управлению, но при этом самим подвергаться риску.
2. Вторая проблема заключается в несовершенстве законодательства, регулирующего данный вопрос. Если несколько отвлечься от темы, и посмотреть на данную проблему более обширно, то стоит сказать, что рынок Форекс в России в настоящее время подчиняется нормативным актам, не регулирующим напрямую деятельность последнего. Вся деятельность валютного рынка регулируется исходя из анализа близких по своей сути нормативных правовых актов.
Все бы ничего, но проблема заключается в том, что по мере развития валютного рынка возникает масса проблем достаточно узкого характера. Эти проблемы касаются и сферы доверительного управления. А так как в РФ в настоящее время отсутствует законодательство, которое регулировало бы отношения, возникающие в результате деятельности на рынке Форекс, то возникает достаточно много беспрецедентных вопросов весьма узкого характера.
Поэтому, учитывая отсутствие наработанной практики в этой сфере, осуществление подобной деятельности не дает гарантий для тех же банков на разрешение спорного вопроса в свою пользу. Именно по причине нежелания брать на себя дополнительную ответственность в счет возможных рисков возникновения спорных вопросов со своими клиентами, многие отечественные компании, работающие на рынке Форекс, не хотят рисковать подобным образом.
Безусловно, причин, по которым многие финансовые организации отказываются от оказания подобных услуг гораздо больше, но, на мой взгляд, данные причины являются наиболее актуальными и значимыми.
Если упоминать отечественный сегмент валютного рынка, то здесь стоит сказать, что услуга доверительного управления в России все-таки практикуется. Но вот дело в том, что напрямую российские организации данной деятельностью не занимаются. Все это происходит по несколько иной схеме: либо это осуществляется через иностранную компанию, предоставляющую подобные услуги, либо же такие услуги предлагаются профессиональными трейдерами, без юридического обоснования такой деятельности. То есть, работают на свой страх и риск.
Все недостатки данного направления деятельности в России вполне очевидны. Но если посмотреть на проблему с другой стороны, то стоит заметить, что, учитывая весь огромный потенциал валютного рынка, стоит предположить, что с появлением узкоспециализированного законодательства в этой сфере деятельности, все нынешние структуры, работающие на валютном рынке, значительно активизируют данную линию услуг. Но это пока только в перспективе ближайшего развития отечественного сегмента валютного рынка. А пока имеем то, что имеем.
